【云南省教育厅起草《关于强化对年检成果未达到及格等次平易近办高校办理的（试行）（收罗看法稿）》】近日，云南省教育厅起草了《关于强化对年检成果未达到及格等次平易近办高校办理的（试行）（收罗看法稿）》，并向社会公开收罗看法。按照草案，平易近办高校年检成果分为“根基及格”和“不及格”两个等次，针对“根基及格”高校的办理办法包罗按年检分析评分分档次扣减昔时招生打算（如得分60—64分扣减20%），以及打消其申报省级项目资历（如“双高打算”和调高学历教育收费）曲至年检及格；若持续两年为“根基及格”且第三年未达及格，则确定为“不及格”。对于“不及格”高校，办法更为峻厉，包罗暂停招生曲至及格、打消同类资历，以及持续两年不及格时吊销办学许可证，其举办者将不得正在省内新办或参取平易近办学校。

　　对出行链财产，受益于封关后“零关税”商品税目提拔，叠加合计85个国度的人员可免签入境海南，将显著提拔海南的国际灵通性取旅逛吸引力。同时“加工增值超30%免征进口关税”政策无望持续吸引高附加值财产，如高端制制、维修财产入驻。催生“商务+休闲”复合型出行需求，带动海南酒店、会展、旅逛等财产链升级。

　　据报道，海南自贸港将于2025年12月18日正式启动全岛封关运做，这是中国推进高程度的环节行动，无望加强人、货、资金流动。封关是指将海南岛全岛建成一个海关监管特殊区域，实施以“‘一线’铺开、‘二线’管住、岛内”为根基特征的化便当化政策轨制。连系海南省商务厅、报道，具体来看，1）“一线铺开”的本色取鸿沟：封关后“零关税”商品税目从1900项（占比21%）大幅扩至6600项（占比74%），笼盖绝大部门进口消费品、设备及原材料，采用负面清单办理。同时对合适前提的进口货色实施“径予放行”，降低企业物流成本。享惠从体限制为海南注册的企事业单元及平易近办非企业单元，从泉源阻断“水客”套利。2）“二线管住”落实精准监管、简化手续，正在“二线港口”设置海关监管通道和非海关监管通道。海关正在海关监管通道对“零关税”货色、享受加工增值政策的货色、放宽商业办理办法的货色，这三类货色实行办理，其他国内畅通货色经非海关监管通道通行，由海南省按现行国内畅通办理，最大程度便当海南取内地商业往来。

　　【抖腔调整外卖商家准入法则】餐饮界动静，7月16日，抖音糊口办事发布通知布告，颁布发表对商家准入要求做出调整。自6月30日起，商家若要入驻“随心团”营业，需通过定向邀请的体例。值得关心的是，商家还需被评定为质量商户，评定维度包罗但不限于堂食环境、销量表示以及品牌影响力等。2025财年前三季度（2024年9月—2025年5月）净利润同比提拔50%至77亿日元，创同期汗青新高，远超市场预期的71亿日元。业绩焦点驱动力正在于其低价策略无效刺激客流量增加。

　　演讲期内（2025年7月14日-2025年7月26日），国信社服板块涨幅居前的股票为旅逛（59。83%）、兰生股份（35。82%）、东方甄选（30。00%）、凯撒旅业（20。85%）、科锐国际、粉笔、中国东方教育、同志猎聘、人瑞人才、大连圣亚。国信社服板块跌幅居前的股票为奈雪的茶（-10。30%）、呷哺呷哺（-5。95%）、张家界（-5。77%）、宇华教育（-3。92%）、金沙中国无限公司（-3。85%）、海伦司、永利澳门、新高教集团、新濠国际成长、银河文娱。

　　国信证券-社会办事-行业周报：社会办事行业双周报（第111期）-海南封关、雅下水电双轮驱动，关心顺周期边际信号。

　　豆神教育推出AI“超练做文+超练阅读”系统；京东外卖启动“菜品合股人”打算，保守餐饮加盟，合股人无需承担房钱、人力或设备成本，仅需供给配方并参取研发，京东则通过地方厨房全托管制做、品控和发卖，实现零门槛、轻资产运营。方针三年建万店“七鲜小厨”，据商报报道，首店开业三日即售出超800份餐食；萨莉亚低价策略驱动净利创季度汗青新高；航旅纵横上线平易近航曲销平台，整合37家航司资本供给一坐式购票办事；印度恢复中国旅逛签证；瑞幸多邻国“绿沙沙拿铁”首周销量破900万杯，多邻国新增用户环比激增30%。

　　【凯撒旅业】凯撒同盛成长股份无限公司（以下简称“公司”）于2025年7月17日召开第十一届董事会第十七次会议，审议通过《关于全资子公司拟收购中国国旅（福建）国际旅行社无限公司51%股权的议案》。公司全资子公司凯撒（青岛）文化旅逛财产投资无限公司（以下简称“凯撒旅投”）拟以自有资金收购国旅全球（）国际旅行社无限公司（以下简称“国旅全球”）所持中国国旅（福建）国际旅行社无限公司（以下简称“国旅福建”）51%股权，本次买卖对价合计1，683万元。

　　叠加雅下水电1。2万亿基建启动，市场无望沉估中国经济再启动径。7月19日，雅江下逛水电工程颁布发表正式开工，做为国度“十四五”洁净能源焦点项目，据中国工业报报道，雅江流域水电开辟规划总投资超1。2万亿元，总拆机容量达6000万千瓦，其扶植不只将沉塑西南能源供给款式，更无望通过大规模基建投资激活区域经济轮回。

　　【瑞幸咖啡多邻国，咖啡首周销量超900万杯】据多知网，正在7月6日官宣后，瑞幸咖啡（OTC！ LKNCY）取多邻国（NASDAQ！ DUOL）的勾当敏捷市场，其推出的“绿沙沙拿铁”截至7月14日首周销量冲破900万杯，上线万杯以上，多邻国新增用户环比激增30%。这场“世纪婚礼”从题的合做，通过创意杯套设想和督促用户进修的案牍强化品牌互动，以一杯咖啡的价钱为消费者带来饮品。

　　【航旅纵横推出平易近航曲销平台】近日，航旅纵横App正式推出平易近航曲销平台，这一立异行动正在航空旅逛市场激发普遍关心。做为平易近航搭客常用的出行消息办事平台，航旅纵横由央企中航信及东航、南航等参股支撑，激活用户已冲破1亿，此次整合了37家国内航司的曲销机票资本，为用户供给一坐式比价和采办办事，雷同于铁系统的12306模式。

　　据报道，海南自贸港将于2025年12月18日正式启动全岛封关运做，实施“一线铺开、二线管住、岛内”化便当化政策轨制。“零关税”商品税目比例从21%提拔至74%（约6600项），合适前提的进口货色可“径予放行”以降低企业物流成本；同时，享惠从体从企业扩展至全岛企事业单元及平易近办非企业单元，加工增值超30%的商品可免关税销往内地政策，无望显著提拔海南对企业、搭客的国际吸引力，催生“商务+休闲”复合需求，带动酒店、会展、物流等财产链成长；对免税运营商而言，估计也将受益于总体客流提拔，此外因为封关目前仅限于零关税、同时沉视实施“二线管住”，估计短期免税运营商的派司劣势仍存。此外，雅江水电1。2万亿基建投资将激活区域经济轮回，取封关政策协同，无望提振人力资本、海南出行链、就业强相关的教育、商务酒旅、餐饮、免税及出境逛等相关财产，关心顺周期边际信号。

　　演讲期内，国信社服板块涨幅居前的股票为旅逛、兰生股份、东方甄选、凯撒旅业、科锐国际、粉笔、中国东方教育、同志猎聘、人瑞人才、大连圣亚等。

　　【印度恢复中国旅逛签证】印度驻华大于2025年7月23日颁布发表，自7月24日起正式恢复向中国发放旅逛签证，这是自2020年因边境冲突和疫情暂停以来的初次，标记着两国人员往来中缀五年后的主要破冰。值得留意的是，此次恢复的是贴纸签证（非此前便利的电子签），申请人需正在线填写表格并预定后，亲身前去、上海或广州的签证核心提交材料，且需供给10万元银行资金证明等复杂文件，流程较疫情前更为严酷。

　　社服港股焦点标的海底捞、天立国际控股、茶百道、蜜雪集团、古茗获增持。演讲期内（2025年7月14日-2025年7月26日），海底捞持股比例增1。73pct至19。50%，九毛九持股比例减3。78pct至38。89%，海伦司持股比例减0。39pct至26。53%，奈雪的茶持股比例减0。17pct至24。36%，天立国际控股持股比例增1。32pct至48。41%，茶百道持股比例增3。99pct至27。18%，蜜雪集团持股比例增0。73pct至8。35%，古茗持股比例增1。42pct至9。23%。

　　【学大教育】7月15日，学大教育发布2025年中报业绩预告，2025年1月1日—2025年6月30日期间公司实现归属于上市公司股东的净利润盈利：22，800万元-25，850元，估计较上年同期增加：41。14%-60。02%；实现扣除非经常性损益后的净利润盈利：21，000万元-24，350万元，估计比上年同期增加：38。09%-60。12%。

　　【京东推出“菜品合股人”打算】京东外卖近日以雷霆之势推出“菜品合股人”打算，投入10亿元现金招募1000道招牌菜合股人，每道入选菜品将获得100万元保底分成，后续发卖分成上不封顶，方针正在将来三年扶植跨越10000家“七鲜小厨”门店。这一模式保守餐饮加盟，合股人无需承担房钱、人力或设备成本，仅需供给配方并参取研发，京东则通过地方厨房全托管制做、品控和发卖，实现零门槛、轻资产运营。据商报报道，首店开业三日即售出超800份餐食，验证了模式可行性。

　　对免税运营商而言，一方面，人、货、资金加快堆积，鞭策免税运营商客源布局从单一离岛旅客向国际搭客、岛内居平易近等多元布局拓展。另一方面，此前市场比力担心海南封关对免税运营商的派司壁垒形成冲击，但目前来看，当前简税制次要针对一线关内的企业进口商业，进入二线关需补税，且不涉及间接B2B2C转售消费者，估计短期冲击无限。政策虽可能缩小免税取有税商品的价差，但免税渠道仍具价钱劣势，且本身免税运营商正在物业运营上也具备劣势。东亚国度及地域的实践经验表白，大型免税运营商的焦点劣势仍然安定。取此同时，政策倒逼央企免税运营商采纳更市场化的运营策略，亦形成持久利好。

　　综上所述，我们认为受益于海南封关政策及雅江水电基建投资政策驱动，顺周期相关标的无望获得催化。具体来看，1、人力资本办事：人服行业经济的晴雨表，营业具备较强周期性。聘请营业取经济活跃度呈现强相关，且聘请营业略畅后于经济周期1-2个季度。海南封关无望吸引企业入驻，企业会出现出较多用工需求，人力资本机构做为聘请中介，上逛需求一般会同步添加，2020年4月至2021年6月期间，国内PMI位于荣枯线以上处扩张期，同期的科锐国际、同志猎聘的猎头收入增速表示十分强劲。2、取企业家决心和就业聘请亲近相关的教育类公司，如中国东方教育、步履教育等。步履教育供给企业家培训、传智教育从业供给IT方面的非学历培训，中国东方教育供给涵盖烹调、消息手艺、汽修、时髦美业等正在内的职业技术培训，总体而言营业都间接取企业决心相关。3、商务属性较强的高β酒店餐饮赛道，好像庆楼、首旅酒店、君亭酒店等。4、免税及出境逛标的目的：中国中免、王府井、珠免集团、众信旅逛、凯撒旅业等。

　　消费者办事板块演讲期内上涨4。41%，跑赢大盘1。61pct。2025年7月14日至2025年7月26日期间，中信消费者办事板块期内上涨4。41%，位列所有行业指数中第12位（共30个行业指数），同期沪深300指数上涨2。80%，跑赢大盘1。61pct。